Price doesn’t lie
An investment in knowledge pays the best interest.” — Benjamin Franklin
“Bottoms in the investment world don’t end with four-year lows; they end with 10- or 15-year lows.”
“I will tell you how to become rich. Close the doors. Be fearful when others are greedy. Be greedy when others are fearful.”— Warren Buffett
“With a good perspective on history, we can have a better understanding of the past and present, and thus a clear vision of the future.” — Carlos Slim Helu
“It’s not whether you’re right or wrong that’s important, but how much money you make when you’re right and how much you lose when you’re wrong.” — George Soros
“Given a 10% chance of a 100 times payoff, you should take that bet every time.” — Jeff Bezos
“Don’t look for the needle in the haystack. Just buy the haystack!” — John Bogle
“I don’t look to jump over seven-foot bars; I look around for one-foot bars that I can step over.” — Warren Buffett
“The stock market is filled with individuals who know the price of everything, but the value of nothing.” — Phillip Fisher
“In investing, what is comfortable is rarely profitable.” — Robert Arnott
“How many millionaires do you know who have become wealthy by investing in savings accounts? I rest my case.” — Robert G. Allen
“If there is one common theme to the vast range of the world’s financial crises, it is that excessive debt accumulation, whether by the government, banks, corporations, or consumers, often poses greater systemic risks than it seems during a boom.” — Carmen Reinhart
“We don’t prognosticate macroeconomic factors, we’re looking at our companies from a bottom-up perspective on their long-run prospects of returning.” — Mellody Hobson
“Courage taught me no matter how bad a crisis gets … any sound investment will eventually pay off.” — Carlos Slim Helu
“The individual investor should act consistently as an investor and not as a speculator.” — Ben Graham
“The biggest risk of all is not taking one.” — Mellody Hobson
“Returns matter a lot. It’s our capital.” — Abigail Johnson
“It’s not how much money you make, but how much money you keep, how hard it works for you, and how many generations you keep it for.” — Robert Kiyosaki
“Know what you own, and know why you own it.” — Peter Lynch
“Financial peace isn’t the acquisition of stuff. It’s learning to live on less than you make, so you can give money back and have money to invest. You can’t win until you do this.” — Dave Ramsey
“Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas.” — Paul Samuelson
“The four most dangerous words in investing are, it’s different this time.” — Sir John Templeton
“Wide diversification is only required when investors do not understand what they are doing.” — Warren Buffett
“You get recessions, you have stock market declines. If you don’t understand that’s going to happen, then you’re not ready, you won’t do well in the markets.” — Peter Lynch
“The most contrarian thing of all is not to oppose the crowd but to think for yourself.” — Peter Thiel
총소리가 나면 주식은 오른다 (전쟁 이후에는 주식이 올랐음)
잭팟을 터뜨렸다고 말하는 사람들을 부러워해서는 안 된다. 이것이 성공적인 투자의 핵심이다. — Warren Buffett
주식시장은 ‘적극적인 자에게서 참을성이 많은 자에게로’ 돈이 넘어가도록 설계되어 있다.
능력범위 안에 있는 기업만 평가할 수 있으면 된다. 능력범위의 크기는 중요하지 않다. 하지만 자신의 능력범위는 반드시 알아야 한다. — Warren Buffett
자본주의 시대에 인간은 여러가지 지적 수단을 발전시켜왔지만, 감정과 심리의 벽은 여전히 높기만 하다. — Warren Buffett
주식투자의 성공은 비밀 공식이나 컴퓨터 프로그램, 각 종목과 주식시장의 가격이 보내는 신호에 좌우되지 않는다. 그 보다는 주식시장의 전염성 강한 감정에 지배되지 않는 사고방식과 행동방식을 갖추고, 이와 더불어 훌륭한 판단력을 갖춘 투자자가 성공을 거둘 것이다. — Warren Buffett
좋은 회사는 선택하기 쉬운 의사결정들을 연속적으로 제시하는 반면에, 나쁜 회사는 계속해서 끔찍한 선택만을 제시하며 의사결정을 극도로 어렵게 만든다. — Warren Buffett
저와 찰리는 사업분석가입니다. 우리는 시장분석가도, 거시경제분석가도, 심지어 증권분석가도 아닙니다. — Warren Buffett
우리는 금융시장 전반을 분석하며, 이해할 수 있는 회사를 찾을 뿐이다. 그리고 그 회사들이 지속적인 경쟁력을 가지고 있는지, 신뢰할만한 경영진이 있는지, 가격이 합리적인지를 알아본다. — Warren Buffett
독점력을 구축했는지의 여부가 고수익을 보장해주는 열쇠가 된다. — Warren Buffett
평범한 지능을 갖추고 있다면 조바심을 절제할 수 있어야 한다. 조바심 때문에 많은 투자자들이 문제에 부딪힌다. — Warren Buffett
우리는 수익을 재투자해 늘어난 자본으로도 더 높은 수익을 올릴 수 있는 기업을 선호한다. — Warren Buffett
우리는 정치와 경제에 대한 예측을 계속 무시할 것입니다. 이들은 투자자와 사업가들의 마음을 흐뜨러뜨리는 값비싼 요물이기 때문입니다. 베트남전 확대, 2번의 오일쇼크, 대통령 사임, 소련 해체, 다우지수의 508포인트 폭락 등을 30년 전에 예측한 사람은 아무도 없습니다. — Warren Buffett
우리는 비관론이 있을 때 투자하고자 한다. 우리가 비관론을 좋아해서가 아니라, 비관론 덕분에 주가가 싸지기 떄문이다. — Warren Buffett
우리는 기업을 통째로 인수하는 것이나, 시장에서 일부 지분을 사는 것이나 근본적으로 큰 차이가 없다고 생각한다. 우리의 목표는 탁월한 기업을 합리적인 가격에 사는 것이지, 그저 그런 기업을 싼 가격에 사는 것이 아니다. 우리는 유통 주식을 살 때도 기업을 통째로 인수할 때와 똑같은 방식으로 평가한다. — Warren Buffett
사업을 정확하게 판단하는 것과 동시에 무섭게 확산하는 시장 심리에 휩쓸리지 않을 때 성공할 것이다. — Warren Buffett
지속적 경쟁우위를 가진 기업을 파악해놓고 주가가 맞아야만 방아쇠를 당겨야 한다는 사실을 기억하라. 좋은 가격은 내일 당장 찾아올 수도 있고, 5년이 지나서 찾아올 수도 있다. — Warren Buffett
1911년에 가장 잘나가던 50개 기업 중에서 살아남는 것은 GE 하나 뿐이다. 경쟁자들의 공격이 얼마나 무서운 것인지 알 수 있다. 긴 세월에 걸쳐서 역사는, 어떤 기업이라 하더라도, 그 기업을 소유하고 있는 사람들이 원하는 대로 살아남을 수 있는 가능성은 결코 크지 않음을 보여주고 있다. — Charlie Munger
대중을 따라하는 것은 평균으로 후퇴하겠다는 말이다.— Charlie Munger
종종 당신은 정말 뛰어난 수익을 내는 사업을 본다. ‘저 수익을 얼마나 오랫동안 지탱할 수 있을까?’가 관건이다. 저 질문에 대한 답을 알 수 있는 한가지 방법이 있다. 저 수익을 가져오는 진정한 근원이 무엇인지를 생각하는 것이다. 그리고 그 근원을 없앨만한 변수가 무엇인지 살펴보는 것이다.— Charlie Munger
장기적으로 뛰어난 투자 성적을 얻으려면, 단기적으로 나쁜 성적을 견뎌내야 한다.— Charlie Munger
투자자들은 제 정신이 아닐 정도의 근성과 인내심을 결합시킬 필요가 있다. 그리고 기회가 눈앞에 나타나면 덥썩 낚아 챌 준비가 되어 있어야 한다. 이 세상에서 기회라는 것은 그리 오래 머물러 있지 않기 때문이다.— Charlie Munger
다른 이들은 더 똑똑하게 행동하려고 애쓰고 있지만, 나는 단지 바보가 되지 않을려고 노력할 뿐이다.— Charlie Munger
이상적인 기업은 자본수익률이 아주 높고, 그 수익을 동일한 수익률오 사업에 재투자 할 수 있는 기업이다.— Charlie Munger
높은 지능은 자만심을 불러오는 원흉이다. 자신의 전문 분야가 아닌 것에 대해 섣불리 나서지 않고 사려깊게 행동한다면, 높은 지능은 투자자에게 강점이 될 것이다.
투자란 몇 군데 훌륭한 회사를 찾아내어 그저 엉덩이를 붙이고 눌러앉아 있는 것이다.— Charlie Munger
이익이 확실할 때만 움직이십시오. 이건 가장 기본적인 것입니다. 승산을 이해해야 하고, 유리할 때만 베팅하는 훈련을 해야 합니다.— Charlie Munger
질투는 미친 짓입니다. 100% 파멸을 부릅니다. 일치감치 질투에서 벗어나면 인생이 훨씬 나아집니다.— Charlie Munger
추가 하락이 두려워 좋은 가격의 기업을 포기한다면 장기적으로 아주 큰 댓가를 치를 것이다. — Peter Lynch
투자의 성공 여부는 얼마나 오랫동안 세상의 비관론을 무시할 수 있는지에 달려있다. — Peter Lynch
하루에 508포인트가 하락하든, 108포인트가 하락하든, 결국 우수한 기업은 성공하고, 열등한 기업은 실패할 것이다. 각각의 투자자들도 여기에 합당한 보상을 받을 것이다. — Peter Lynch
크게 성공한 투자자가 이렇게 말한 적이 있습니다. “약세론이 항상 지성적으로 들린다.” 아침 신문을 읽을 때마다, 그리고 저녁 뉴스를 볼 때마다 우리는 주식을 내던지기 위한 그럴듯한 이유를 얼마든지 찾아낼 수 있습니다. — Peter Lynch
When you sell in desperation, you always sell cheap. — Peter Lynch
내가 엄청난 투자의 오류를 하나 고른다면, 그것은 주가가 오르면 자신이 투자를 잘 했다고 믿는 사고방식이다. — Peter Lynch
인기 업종의 인기 주식에 투자해서 얻는 수익으로 살아가려한다면, 생활보조금을 받으며 살아가는 신세가 되는 것은 시간 문제다. — Peter Lynch
인기 주식은 빠르게 상승한다. 그러나 희망과 허공만이 높은 주가를 지탱해주기 때문에 상승할 때처럼 빠르게 떨어진다. 기민하게 처분하지 못하면 이익은 손실로 둔갑한다. — Peter Lynch
사람들이 이제 주식시장으로 돌아가도 안전하겠다고 느끼기 시작하는 순간부터 주가가 하락하는 것은 자주 일어나는 일이다. — Peter Lynch
주식 시장은 확신을 요구하며, 확신이 없는 사람들은 반드시 희생된다. — Peter Lynch
주식투자에 뛰어들려면 기꺼이 위험을 감수하겠다는 정신적 준비운동이 필요하다. 확실한 수익을 보장해주는 주식시장은 세상 어느 곳에도 없다. — André Kostolany
투자에 있어서 손실과 수익은 분리할 수 없는 동전의 양면과 같고, 투자자의 일생 동안 쫓아다닌다. 실패에 대한 진지한 분석만이 성공적인 투자자가 되는 유일한 방법이다.— André Kostolany
투자자가 대중의 히스테리에 파묻히지 않으려면 훈련을 해야 하며, 냉정하다 못해 냉소적이기까지 해야 한다.— André Kostolany
투자자는 기자나 의사와 같은 직업들과 비교했을 때 다음 한가지 측면에서 뚜렷하게 구분된다. 그것은 학교에서 배울 수 없다는 것이다. 그의 무기는 첫째도 경험이고, 둘째도 경험이다.— André Kostolany
투자자는 무엇이 옳고 그른지에 대해 자신만의 생각과 아이디어, 방향을 가지고 있어야 하며, 대중에 휩쓸려 감정적으로 행동하지 않아야 한다.— André Kostolany
강세장에서 최대의 도박으로 최대의 이익을 얻은 사람들은 거의 항상 필연적으로 뒤따르는 약세장에서 가장 큰 손실을 보는 사람들이다. — Benjamin Graham
좋은 회사의 가장 기본적인 정의는 지출하는 것보다 더 많은 현금을 창출하는 것이다. 좋은 경영자는 그 현금을 생산적 용도에 투입하는 방법을 지속적으로 찾는다.— Benjamin Graham
영리한 투자자의 고전적 정의는 모두가 팔고 있는 약세장에서 매수해서, 모두가 사고 있는 강세장에서 매도하는 사람이다.— Benjamin Graham
현명한 투자자는 비관주의자에게서 주식을 사서 낙관주의자에게 판다.— Benjamin Graham
주식의 값이 떨어질수록, 사람들은 주식을 사는 것에 대한 열중도가 떨어진다. 사람들은 스스로 생각하는 대신에, 미스터 마켓을 따라하기 때문이다.— Benjamin Graham
현명한 투자자일지라도 대중을 따라가지 않으려면 대단한 의지력이 필요하다.— Benjamin Graham
투자는 IQ와 통찰력 혹은 기법의 문제가 아니라, 원칙과 태도의 문제다.— Benjamin Graham
투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키면서도 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않으면 투기다.— Benjamin Graham
대다수 군중들의 의견을 꿰뚫어보고, 현재의 진실이 무엇인지 찾아낼 수 있는 능력이 있다면, 주식투자 분야에서 엄청난 성과를 거둘 수 있을 것이다.— Philip Arthur Fisher
기업의 미래를 추정하는 가장 좋은 방법은 치밀하고 끝없는 사실 수집이다. 될 수 있는 한 많은 현장의 자료와 데이터, 사실들을 수집하고, 사람들을 만나 데이터를 교차 검증하는 수 밖에 없다.— Philip Arthur Fisher
어떤 투자자의 보유 종목 수가 너무 많다는 것은 그 투자자가 주도면밀하다는 의미가 아니라 자신에게 확신이 없다는 의미다.— Philip Arthur Fisher
현재 시장이 갖고 있는 이미지와 실제 사실들 간의 차이를 명확하게 구별할 줄 아는 참을성 있는 투자자들이 돈을 번다.— Philip Arthur Fisher
보수적인 투자란 최소한의 리스크로 자신이 갖고 있는 자산의 구매력을 가장 잘 지키는 것이다.— Philip Arthur Fisher
다른 사람의 투자방식을 그대로 복제한 것이 아니라면 어떤 투자 철학도 하루 아침에, 아니 한두해 정도의 짧은 시간에 완성될 수 없다. 자신이 저지른 실수로부터 배워나가는 매우 고통스런 방법이 가장 좋은 투자 방법이다.— Philip Arthur Fisher
최적의 매수 타이밍은 시장에 피가 낭자할 때다. 설령 그것이 당신의 피일지라도 말이다. — John Templeton
대중과 뭔가 다르게 하지 않고 뛰어난 성과를 얻는 것은 불가능하다.— John Templeton
시장의 패닉에 절대 즉각적으로 행동하지 마라. 팔아야 할 시점은 시장이 추락하기 이전이니, 추락한 다음이 아니다. 오히려 숨을 한번 깊게 들이쉬고, 조용히 자신의 포트폴리오를 분석해보라.— John Templeton
강세장은 비관 속에서 태어나, 회의 속에서 자라며, 낙관 속에서 성숙해, 행복 속에서 죽는다. 최고로 비관적일 때가 가장 좋은 매수 시점이고, 최고로 낙관적일 때가 가장 좋은 매도 시점이다.— John Templeton
최고의 투자자들은 절대 수익을 목표로 삼지 않는다. 우선 위험에 집중하고, 그리고 나서야 위험을 감수할 만한 수익률이 기대되는지 여부를 결정하게 된다.— Seth Klarman
자산가치라는 허리띠가 이익이라는 멜빵의 보호를 받을 때 가장 큰 편안함을 느낀다.— Seth Klarman
돈을 빨리 벌고자 하는 유혹이 너무 커서 많은 투자자들이 대중에 역하는 것을 어려워한다.— Seth Klarman
투자자들은 가격이 하락할 때 공포를 이기는 법을 배워야 하며, 가격이 상승할 때 너무 열광하거나 욕심부리지 않는 법을 깨달아야 한다.— Seth Klarman
주식을 평가하는 최선의 방법은 해당 기업의 현금 흐름을 분석하는 것이다.— Seth Klarman
단기적으로는 수요와 공급에 의해서 시장 가격이 결정된다. 하지만 시간의 지평이 길어질수록 수요와 공급에 영향을 주는 근본적 요소가 시장가격을 지배한다.— Seth Klarman
일관성과 인내심을 가지는 것이 중요하다. 참으면 참을수록 복리라는 놈은 더더욱 당신 편이 될 것이다.— Seth Klarman
돈이란 헛된 기대에 부풀어 있는 도박꾼으로부터 나와 정확한 확률이 어디에 있는지 아는 사람에게로 흘러들어가게 마련이다. — Ralph Wanger
시장의 타이밍을 맞추려고 애쓰는 것은 스스로를 불안과 초조의 깊은 늪으로 빠트리는 지름길이다.— Ralph Wanger
주식 시장에서는 모두가 흥분해서 달려드는 주식에 프리미엄을 붙인다. 일종의 오락세라고 할 수 있다. 반면 아무도 쳐다보지 않는 따분한 주식은 할인해준다. 이렇게 할인된 가격으로 거래되는 주식을 많이 사두라.— Ralph Wanger
주식 분석이란 거의 재미없고, 아주 사소한 것들까지 챙겨야 하는 어려운 작업이다. 따라서 기업을 제대로 평가하고 주식의 적정한 가치를 매기는 훈련을 충분히 쌓지 않는다면, 주식 투자가 패가망신의 지름길이 될 것이다.— Ralph Wanger
다른 사람들이 무작정 확신하고 공격적으로 매수할 때 우리는 매우 신중하게 행동해야 한다. 다른 사람들이 공포심에 아무것도 하지 않거나, 패닉 상태에서 매도할 때 우리는 공격적으로 행동해야 한다. — Howard Marks
성공은 그 자체로 실패의 씨앗을 품고 있으며, 실패는 그 자체로 성공의 씨앗을 품고 있다.— Howard Marks
모두가 어떤 자산에 리스크가 있다고 믿어서 매입을 꺼러하면, 결국 자산 가격은 리스크가 전혀 없는 수준으로 떨어진다. 가격에 포함되어 있는 모든 낙관론이 배제되고, 부정적인 의견이 확산되면, 리스크가 가장 적은 투자가 될 수 있다.— Howard Marks
잘 사기만 한다면 절반은 판 것이나 다름없다. 즉 보유 자산을 얼마에, 언제, 누구에게, 어떤 방법으로 팔지에 대해 고심하느라 많은 시간을 보내지 않아도 된다는 의미다. 자산을 저가에 매수했다면 위의 문제들은 저절로 해결될 것이다.— Howard Marks
비싼 것보다는 싼 것을 꾸준히 매입하기 위해서는 다른 투자자들보다 통찰력에서 앞서야 한다. 그러면 다른 투자자들이 찾을 수 없거나, 찾이 않을 것에서 최고의 투자 대상을 발견할 수 있다.— Howard Marks
가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다.— Howard Marks
So many smart peoeple do stupid things – Ken Fisher
What do you know about it that others don’t? That would be pre-priced. If you cannot answer that pretty succinctly, you’re just relying on luck. – Ken Fisher
In trading less is more, less activity generally leads to more profits and smaller positions sizes leads to better odds of keeping profits over the long term. Less activity in trends allows an easier way to make money. Less position size leads to smaller losses when wrong.
It is better to specialize in trading, pick a market, pick a method and master it. It is better to be a master of one set up, pattern, stock, market, or system, than to dabble in many.
Trading is not about being right all the time it is about limiting losses when you are wrong and maximizing profits when you are right.
Only check prices on a time frame that is needed and required for your method, watching ever single tick is not optimal for the vast majority of trading methods.
The big profits are in the multi day and weekly trends not the intra-day range.
It is crucial to understand the difference between what is noise in price movements and what are real signals. Studying historical charts and backtesting will separate the noise from the signal.
The weakest part of any trading method is the trader executing it. There are many ways to make money in the market but they all require discipline and consistency to make any of them work long term.
The traders that manage risk exposure the best are generally the ones that win in the long term.
Only trade liquid markets, stocks, commodities, cryptocurrencies and options. Wide Bid/Ask spreads can make a good system unprofitable.
If you trade in the direction of the trend for your time frame, manage the risk of ruin, and stay disciplined you can make money in the markets, but if one of these are missing it will cost you money to trade, sometimes a lot of money.
Trade based on the probabilities NOT the potential profits.
Trade small position sizes based on your account size NEVER put your whole account at the risk of ruin.
Trade a plan NOT your emotions.
Always enter a trade with an edge that can be defined DO NOT trade with entries that are only opinions.
Trade based on quantifiable facts NOT predictions.
Trade after extensive research on what works and what doesn’t. Don’t trade in ignorance.
Trade the correct position sizing with risk management is your number one priority and profits as a secondary concern.
Trade in a way that eliminates any chance of ruin NOT to get rich quick.
Trade with discipline and focus DO NOT change the way you trade suddenly due to winning or losing streaks.
Trade in the present moment and DO NOT get biased due to old wins or losses.
Picking individual stocks isn’t for everyone. 90% of people lack the temperament to be good investors. If seeing your net worth get eroded by 30% or more scares you. Then this is not the game you’re built for. It’ll cause you more pain than joy. And you won’t last long
Diversification isn’t for idiots. People who diversify are those who acknowledge that they don’t know what the future holds. It’s healthy to have self doubt. The real idiot is the one who goes all in purely because you spent months deep diving the business.
Concentration isn’t an action. It’s an outcome. Concentration is mostly a result of letting your winners run. It’s an outcome that comes from great performance. It’s NOT something you do from day 1 based purely on your own blind faith (or ignorance).
You can be a good fundamentalist and still lose $$. Making money in stocks is 90% emotional mastery, and only 10% intellect. You have to be a master of your own psychology.
That’s why you see many amazing analysts on Fintwit who are terrible investors.
You can be a poor fundamentalist and still make $$. You see this all the time. Many investors who don’t seem to know as much about a company as you. They don’t seem as smart. But their returns and wealth trump yours. And you dismiss it saying “that b**tard got lucky”.
Price tells you nothing about what you’re buying. Don’t let price movements influence you.
Just because a stock doubled in 1 month doesn’t mean it’s expensive. A great company can still be cheap if it has a long runway. Even if the price has gone way up in the last few months. It could still be in early days. Buy some, and buy more as they execute.
A company can be a better buy at $200 instead of $20. When companies are much smaller, they’re less proven. But as they execute and their revenues grow, their market cap grows too. So a company can be a safer bet when it’s bigger. It’s all about the execution.
Even if you pick good stocks, you could still lose $$$. Picking a good business doesn’t guarantee success. Because the price you pay matters. Your ability to hold on matters. Your time horizon matters. Everyone talks about buying a good business and letting it do its thing. But don’t forget that the real money is made in the waiting.
So you need to optimize your portfolio to allow you to wait. The biggest enemy you should protect against is your impatience.
It’s all about revenue growth
Durability of growth is more important than growth itself
겸손해라 만만치 않다.
Never say never
안전마진과 분산투자는 겸손함이다.
안전마진의 핵심은 내 가치평가가 틀려도 괜찮다는데 있다.
수익률이 높았다는 것은 가장 위험했던 것일 수 있다.
과속하면 수익률과 사고확률이 동시에 높아진다.
적정가격 대신에 적정가격대를 생각해보자(홍진채)
단기매매는 큰 기회를 놓친다.
기회는 널려 있다. 조급하지 말자.
‘이번에는 달라’ ‘이번에도 똑같아’ 모두 위험할 수 있다
복잡한 것에 투자한다고해서 수익률이 더 높지는 않다
변화가 빠른 산업은 투자자의 적이다 혁신사업은 위험한 도박이다. 안전한 모방사업에 투자하라.
투자의 목표는 수익률이 아닌 수익금이다.
투자의 목표는 수익률이 아닌 수익금이다.
기존 종목보다 더 낫지 않다면 왜 포트에 추가하는가? (필립피셔)
건포도와 똥을 섞으면 똥이지 건포도가 아니다. (멍거, 막연한 분산투자를 경계한 말)
종목을 분산하면 무지의 위험은 더 커진다.
턴어라운드는 좀체 일어나지 않는다(버핏)
비싸게 사는 것이 가장 큰 리스크이다(하워드 막스)
투자의 핵심은 수익률 게임이 아니라 리스크 관리이다
투자는 무언가를 하는 것보다 무언가를 하지 않는 것이 더 중요하고, 이에는 많은 훈련이 필요하다
심심한 종목에 투자하면 여유를 가지고 공부할 수 있다.
시장의 흥분은 돈이 되고 나의 흥분은 독이 된다
시장의 공포는 친구이지만 나의 공포는 적이다
주가폭락은 최고의 바겐세일 축제이다.
기업경쟁력의 핵심은 가격결정능력과 비용통제능력이다.
A trend can go farther and longer than I ever expect.
The best traders are open-minded and flexible in their trades.
For most traders less trades is better than more trades, focus only on the best set ups and stocks.
Be opened minded to the potential of new stocks and markets.
Price action is the only truth in the stock market.
Never add more capital to a trade that is already losing money, that is trend fighting with more size and hope.
Never enter a trade unless you know where you are getting out with a stop loss, trailing stop, or profit target.
I prefer end to day stops over hard set stops in the market.
Volume in the market is like votes being cast at different price levels.
Breakouts usually retest back to old resistance that will be new support.
A time stop out of a trade not going anywhere can free up capital to trade on better setups.
The best trades work right from the start.
Some of the best trading systems are simple, it is the trader’s psychology that creates the biggest edge.
You only need a few technical indicators and price action to trade, more indicators can add confusion.
Fundamentals do not equal technical price action, emotions and beliefs drive most price trends.
The economy and the stock market are two very different things.
Trade smaller during losing streaks and bigger during winning streaks.
Self destruction starts when a trader refuses to accept being wrong about a trade.
The bigger the position size the louder your emotions will be.
Self confidence comes over time as you prove your system is valid and that you are disciplined in following it.
Focus on just making one good trade at a time.
Breaking your own trading rules can be expensive.
Long positions in the stock market are the path of least resistance the majority of the time.
The faster you admit you were wrong about a trade the smaller the loss will be.
You must limit your total risk exposure of positions at any one time.
Stocks are more like a beauty contest in the short term and a cash flow contest in the long run.
Moving averages are my favorite technical indicator because they quantify trends.
A chart patterns best use is to quantify entries and exits in the direction of the momentum.
A candlestick pattern just gives better odds of one thing happening over another.
Many times a bull market will be lead by the financial sector going higher.
The market doesn’t know you exist or care about your opinion.
Opinions and predictions are worth nothing. A system with an edge is priceless.
There are seasonal patterns to the market, understand them.
High short interest on a stock can be bullish.
You must have a quantified system with an edge if you hope to be profitable over the long term.
The market is always pricing in the future not the present.
Short selling is a much more difficult game than going long in the stock market.
Downtrends are much more volatile than uptrends.
Volatility can lead to a lot of false signals, you must manage for this.
Short sellers have to overcome the effort of CEOs, dip buyers, congress, the president, and the Federal Reserve to keep the stock market prices up.
Most big moves start with a strong momentum signal.
Many times, the most difficult trade to take is the right trade.
Other traders are better used as examples on how to trade not copying their trades.
The best trades are many times difficult to enter.
Taking a stop loss is more difficult for new traders than holding a losing trade.
The best traders do all their research when the market is closed so entering or exiting when the market is open is automatic.
A good trader must have a positive mindset.
Hard work is only rewarded in trading when it is the right type of effort.
Trading will teach you about yourself.
All traders are eventually humbled.
Let trades come to you, don’t chase a trade.
A good trading process can help you get lucky.
You must survive losing streaks.
Markets usually take time to make a top or a bottom before reversing.
All stocks go through cycles of accumulation, distribution, and range trading.
Conviction on a trade can lead to big wins or big losses, it is neutral as a benefit to a trader.
Trend following makes money, trend fighting loses money.
You can build a watchlist of stocks based on fundamentals but you still have to trade the price action on the chart.
Most bottoms in price come with a confluence of other oversold indicators and bullish divergences.
Maximum pessimism is at market bottoms, maximum optimism is at market tops.
Leverage in trading can cut both ways, use it with caution and good risk management.
The big money usually tips their hand for their sentiment by the end of the day.
There are no perfect trades only good risk/reward ratios on entry.
Perma bears make money only during downtrends, perma bulls make money only during uptrends, perma pigs blow up their account when they end up on the wrong side of any trend.
Trade like a casino, not a gambler.